受突發(fā)新冠肺炎疫情影響，前期國(guó)內(nèi)終端需求以及出口市場(chǎng)出現(xiàn)斷崖式下跌，嚴(yán)重影響了國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性化工行業(yè)。不過(guò)，近期上下游市場(chǎng)開(kāi)始回暖，有望帶動(dòng)化工板塊景氣度逐步回升。

　　上下游市場(chǎng)均走強(qiáng)

　　原油是化工行業(yè)重要的原料之一。數(shù)據(jù)顯示，6月10日，WTI原油較4月21日盤(pán)中最低價(jià)6.5美元/桶上漲逾5倍。二季度以來(lái)，隨著油價(jià)回升和企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步推進(jìn)，化工行業(yè)下游的房地產(chǎn)、汽車(chē)、電子、家電、農(nóng)業(yè)等行業(yè)都開(kāi)始回暖，推動(dòng)化工行業(yè)景氣度回升。

　　需求端方面，疫情暴發(fā)后，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)一度按下暫停鍵。隨著疫情得到控制，全國(guó)各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速推進(jìn)，3月以來(lái)樓市成交量恢復(fù)明顯。中國(guó)指數(shù)研究院數(shù)據(jù)顯示，1~5月份全國(guó)已有3家房企銷(xiāo)售額突破2000億元，百?gòu)?qiáng)房企的銷(xiāo)售額同比僅下跌6.8%。

　　汽車(chē)方面，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，5月我國(guó)汽車(chē)行業(yè)預(yù)計(jì)完成銷(xiāo)量213.6萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)3.2%，同比增長(zhǎng)11.7%;1~5月，重卡市場(chǎng)累計(jì)銷(xiāo)售超過(guò)64萬(wàn)輛，累計(jì)同比增長(zhǎng)16%。

　　空調(diào)方面，“五一”期間線上空調(diào)零售量同比增長(zhǎng)高達(dá)99.7%，幾近翻倍。線下市場(chǎng)同樣在復(fù)蘇，今年16周至18周，新疆、山東、江西3個(gè)省份零售額同比去年分別增長(zhǎng)70%、59%和23%。隨著高溫季來(lái)臨，國(guó)內(nèi)空調(diào)零售量有望繼續(xù)增長(zhǎng)。

　　這些行業(yè)的走強(qiáng)，為化工子行業(yè)景氣度上升奠定基礎(chǔ)。

　　三大板塊暖意融融

　　隨著地產(chǎn)、汽車(chē)等行業(yè)步入正軌，加之發(fā)達(dá)國(guó)家疫情逐漸穩(wěn)定，尤其是歐洲多個(gè)國(guó)家5月份陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，出口預(yù)期會(huì)逐漸好轉(zhuǎn)，化工行業(yè)至暗時(shí)期已過(guò)。受需求穩(wěn)定、油價(jià)上漲等因素帶動(dòng)，MDI、農(nóng)化、電子化學(xué)品等板塊開(kāi)始回暖。

　　聚合MDI價(jià)格最近兩周略有回升。根據(jù)卓創(chuàng)資訊提供的數(shù)據(jù)，目前國(guó)內(nèi)聚合MDI廠家整體開(kāi)工負(fù)荷在34%附近，較上周提高4個(gè)百分點(diǎn);聚合MDI報(bào)價(jià)12060元/噸，環(huán)比上漲270元/噸，預(yù)計(jì)后期市場(chǎng)仍將繼續(xù)震蕩上行。

　　美國(guó)商務(wù)部于當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月15日發(fā)布公告稱，限制華為使用美國(guó)技術(shù)和軟件在國(guó)外設(shè)計(jì)和制造半導(dǎo)體，化工新材料領(lǐng)域?qū)⒊蔀榛ば袠I(yè)未來(lái)發(fā)展的一個(gè)重點(diǎn)，后期我國(guó)必將加快研究可替代進(jìn)口的新材料產(chǎn)品，政策支持下，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體材料、顯示材料、5G材料等有望迎來(lái)加速成長(zhǎng)期。

　　進(jìn)入6月，各地夏季追肥持續(xù)增加，農(nóng)業(yè)需求支撐良好，下游采購(gòu)逐步開(kāi)啟。同時(shí)，我國(guó)農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)布局日趨集中，以及全國(guó)各地開(kāi)展的安全整治行動(dòng)，使農(nóng)藥行業(yè)優(yōu)勝劣汰更加激烈，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)一步改善，農(nóng)化優(yōu)勢(shì)企業(yè)將獲得更好的發(fā)展機(jī)遇。

　　業(yè)績(jī)預(yù)告管中窺豹

　　化工板塊有望向好，這從個(gè)股表現(xiàn)也能管中窺豹。截至6月11日，A股共有551家公司對(duì)外披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中108家業(yè)績(jī)預(yù)喜，特別是二季度以來(lái)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)快速回暖。

　　目前，預(yù)增前十位的企業(yè)中，石油、石化和化工企業(yè)占3家。潔特生物預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比保持增長(zhǎng)。潔特生物表示，鑒于新冠肺炎疫情在全球持續(xù)蔓延，預(yù)測(cè)公司口罩、防護(hù)服等防疫防護(hù)用品上半年銷(xiāo)售額將持續(xù)增長(zhǎng)。從事石油開(kāi)采的博邁科表示，公司在海洋油氣開(kāi)發(fā)、天然氣液化領(lǐng)域均有優(yōu)質(zhì)訂單簽訂，目前訂單充足且運(yùn)行平穩(wěn)，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)同比有較大幅度提升。從事石油加工的金能科技得益于公司構(gòu)建的“3+3”循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，有效實(shí)現(xiàn)原料與能源的雙循環(huán)，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)較上期大幅度增長(zhǎng)。

　　在預(yù)減前十位的企業(yè)中，化工企業(yè)有2家，為天齊鋰業(yè)和沈陽(yáng)化工。天齊鋰業(yè)公告稱，公司鋰化工品及鋰礦售價(jià)和銷(xiāo)量較上年同期下降，以及匯率變動(dòng)較大,導(dǎo)致本期財(cái)務(wù)費(fèi)用匯兌損失金額增加、業(yè)績(jī)預(yù)減。沈陽(yáng)化工則受?chē)?guó)際原油價(jià)格暴跌影響,其子公司沈陽(yáng)蠟化下游產(chǎn)品價(jià)格大幅下降、開(kāi)工不足,影響了公司總體利潤(rùn)。